Wat weet jij deze week?

Een cruciale week met arbeidsmarktgegevens zal een welkom welkom zijn voor beleggers tijdens de ingekorte handelsweek die begint in juli, het derde kwartaal en de tweede helft van 2024.

De S&P 500 (^GSPC) ging het derde kwartaal dit jaar met een stijging van 14,5% in, terwijl de Nasdaq Composite (^IXIC) ruim 18% steeg. De Dow Jones Industrial Average (^DJI) boekte in de eerste zes maanden van het jaar eveneens een bescheiden winst van 3,8%.

Nu de aandelen bijna op recordniveau staan ​​en de recente inflatietrends positiever blijken, zijn alle ogen gericht op de arbeidsmarkt, op zoek naar tekenen van zwakte, terwijl de Federal Reserve haar restrictieve rentebeleid handhaaft.

Het banenrapport van juni zal vrijdag een sterke blik werpen op de arbeidsmarkt, terwijl updates over particuliere loonlijsten en werkgelegenheid de hele week ook centraal zullen staan. Activiteitsupdates in de productie- en dienstensectoren zullen ook volgens het schema worden gepubliceerd.

Constellation Brands (STZ) zal naar verwachting de focus zijn van het enige opmerkelijke winstrapport van het bedrijf tijdens een rustige week voordat de grote banken de week daarop officieel hun tweedekwartaalcijfersseizoen aftrappen.

De markten in de VS sluiten vroeg op 3 juli (13.00 uur ET) en blijven op 4 juli gesloten vanwege Onafhankelijkheidsdag.

Kijk naar de arbeidsmarkt

Het banenrapport van juni zal naar verwachting vrijdagochtend worden gepubliceerd en zal naar verwachting een verdere vertraging op de arbeidsmarkt laten zien.

Uit het rapport zal naar verwachting blijken dat er vorige maand 188.000 niet-agrarische banen aan de Amerikaanse economie zijn toegevoegd, waarbij het werkloosheidspercentage stabiel is gebleven op 4%, volgens gegevens van Bloomberg. In mei voegde de Amerikaanse economie 272.000 banen toe, terwijl het werkloosheidspercentage licht steeg naar 4%.

De Amerikaanse econoom Michael Jaben van de Bank of America zei dat het rapport dat in deze zin zal worden uitgebracht, zou blijven aantonen dat de arbeidsmarkt ‘vertraagt ​​maar niet koud’ is.

Uit de laatste lezing van de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf van vrijdag bleek dat de inflatie in mei is afgenomen, waarbij de prijzen in het langzaamste tempo sinds maart 2021 stegen.

Deze publicatie werd beschouwd als een stap in de goede richting in de strijd van de Fed tegen de inflatie.

Positieve trends in de inflatie, gekoppeld aan tekenen van een vertragende economische activiteit, hebben economen ertoe gebracht te zeggen dat de Fed eerder vroeg dan laat de rente zou moeten verlagen.

“Er zijn tekenen van zwakte op de arbeidsmarkt [Fed] “Ambtenaren moeten ook alert zijn op risico’s voor de volledige werkgelegenheidskant van hun staat”, schreef Michael Pearce, plaatsvervangend hoofdeconoom van de VS bij Oxford Economics, in een brief aan klanten.

Halftijds verslag

Net als in 2023 werd het grootste deel van de aandelenmarktrally in 2024 aangedreven door enkele grote technologieaandelen.

Het verhaal gaat verder

Halverwege het jaar kwam ruim tweederde van de winst van de S&P 500 dit jaar van Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META), en Broadcom (AVGO). Nvidia alleen was verantwoordelijk voor bijna een derde van deze winst.

Ondanks enkele kortetermijnpieken gedurende het jaar hebben slechts twee sectoren dit jaar beter gepresteerd dan de S&P 500: communicatiediensten en informatietechnologie. Beide stegen met meer dan 18%, vergeleken met de winst van de S&P 500 van ongeveer 15%.

Dit heeft geleid tot voortdurende discussie over de vraag of er in de tweede helft van het jaar een bredere aandelenmarktrally zal plaatsvinden, een hot-button issue op Wall Street.

In een recente onderzoeksnota beweerde Mike Wilson, Chief Investment Officer bij Morgan Stanley, dat in het licht van zwakke economische gegevens en hoge rentetarieven een echte expansie waarin niet-technologiesectoren profiteren van de recessie onwaarschijnlijk is.

“Het aanbod kan krap blijven, maar dat hoeft niet per se een negatieve invloed te hebben op de toekomstige rendementen. Wij zijn van mening dat de omvang voorlopig beperkt zal blijven tot de zakken van hoogwaardige/grote bedrijven”, aldus Wilson.

Meer uitzonderlijke mega

De meeste strategen zijn tot de conclusie gekomen dat grote technologiebedrijven de rally niet voor niets hebben geleid, aangezien hun winsten nog steeds beter presteren dan de markt. Dit zal naar verwachting ook het geval zijn tijdens de kwartaalcijfers.

Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon en Meta zullen naar verwachting in het tweede kwartaal een gezamenlijke winstgroei van 31,7% boeken, aldus Jonathan Golub, Amerikaanse aandelenstrateeg bij UBS Investment Bank.

De S&P 500 zal naar verwachting een winstgroei van een bescheidener 7,8% laten zien.

Dit betekent dat het leeuwendeel van de winstgroei naar verwachting opnieuw afkomstig zal zijn van grote technologiebedrijven. Een soortgelijke trend werd waargenomen bij de winstherzieningen in het tweede kwartaal.

Uit het Golub-onderzoek blijkt dat de winstverwachtingen voor de S&P 500 sinds 31 maart slechts 0,1% zijn gedaald, ruim onder de gebruikelijke gemiddelde daling van 3,3%. Dit is grotendeels te danken aan een opwaartse bijstelling van 3,9% voor de zes grootste technologiebedrijven die hierboven zijn genoemd.

Nu we de tweede helft van het jaar ingaan, zal het debat over de vraag of de winsten van grote technologiebedrijven zullen dalen centraal blijven staan.

Wekelijkse kalender

Maandag

Economische gegevens: S&P Global US Manufacturing Index, juni definitief (verwacht 51,7, voorheen 51,7); Bouwuitgaven, maandelijks, mei (0,3% verwacht, -0,1% eerder); ISM Manufacturing Index, juni (verwacht 49,2, voorheen 48,7)

Inkomsten: Geen merkbare winst.

Dinsdag

Economische gegevens: Vacatures, mei (7,86 miljoen verwacht, 8,06 miljoen eerder)

Inkomsten: Geen merkbare winst.

Woensdag

Economische gegevens: MBA-hypotheekaanvragen, week eindigend op 28 juni (0,8%); ADP Private Sector Pay Report, juni (+158.000 verwacht, +152.000 eerder); S&P US Global Services PMI, eind juni (verwacht 52,3, voorheen 55,1), S&P US Global Services PMI, eind juni (54,6 vorig); ISM Services Index, juni (52,5 verwacht, 53,8 eerder); Betaalde ISM-tarieven, juni (58,1); Fabrieksorders, mei (0,3% verwacht, 0,7% eerder); Bestellingen voor duurzame goederen, definitief in mei (0,1%)

Inkomsten: Planetaire Brands Groep (STZ)

Donderdag

De markten zijn gesloten vanwege de feestdag van 4 juli.

Vrijdag

Economische kalender: Niet-agrarische loonlijsten, juni (+188.000 verwacht, +272.000 eerder); Werkloosheidscijfer, juni (4% verwacht, 4% eerder); Gemiddeld uurloon, maand-op-maand, juni (+0,3% verwacht, +0,4% eerder); Gemiddeld uurloon, jaar-op-jaar, juni (+3,9% verwacht, +4,1% eerder); Gemiddeld aantal gewerkte uren per week, juni (34,3 verwacht, 34,3 voorheen); Arbeidsparticipatiegraad, juni (62,6% verwacht, 62,5% eerder)

Inkomsten: Geen merkbare winst.

Josh Schaeffer is verslaggever voor Yahoo Finance. Volg hem op X @_Gushshafer.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance